Dolar slab, aur scump
Marian Jianu
Predicţiile referitoare la evoluţia pieţei pot sau nu să fie confirmate. Certe sunt doar rezultatele cunoscute, cuprinse în analizele statistice.
Aurul, un nou record
Bula imobiliară din Dubai este pe cale să se spargă, un alt mit fiind aruncat în derizoriu. Ştirile din micul şeicat privind o potenţială intrare în încetare de plăţi a celui mai mare dezvoltator imobiliar a făcut rapid ocolul lumii, iar prima reacţie a investitorilor a indus o scădere a preţului aurului cu 5%, la sfârşitul lunii noiembrie. Acesta a părut a se stabiliza în jurul cotaţiei spot de 1175 dolari SUA pe uncie, ea fiind cu numai o săptămână înainte de aproape 1195 dolari. La scurt timp, banca centrală din Emiratele Arabe Unite a anunţat că nu va acorda niciun ajutor fondului de investiţii. Debitele în discuţie se situează la o valoare între 40 şi 60 de miliarde de dolari SUA. Pe 1 decembrie preţul aurului atingea bariera psihologică de 1200 dolari pe uncie, în condiţiile în care băncile centrale din India, China şi Rusia au raportat majorări ale rezervelor constituite în aur. Tendinţa investitorilor de a „scăpa“ de dolarii consideraţi din ce în ce mai slabi au ridicat preţul unciei de aur, pe 3 decembrie, la o cotaţie de 1226 dolari pe uncie pentru tranzacţiile cu termen februarie 2010, cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată. Ce va urma?
Piaţă volatilă pentru metalele primare
Pe 5 noiembrie, preţul tonei de cupru cu livrare la trei luni era de 6540 dolari SUA, suferind o uşoară corecţie faţă de începutul lunii. Stocurile globale erau apreciate la aproape 380.000 tone, cele mai mari înregistrate din luna mai. Reprezentanţii consultantului Maquarie explicau corecţia prin cererea scăzută a economiilor occidentale, comportamentul pe piaţă al cumpărătorilor chinezi nefiind previzibil. Tona de aluminiu era tranzacţionată la 1930 dolari SUA, stocurile globale diminuându-se cu aproape 100.000 tone. Celelalte metale primare erau cotate la 2209 dolari pe tonă pentru zinc, 2340 dolari pe tonă pentru plumb, 14.900 dolari pe tonă pentru staniu şi 17.800 dolari pe tonă pentru nichel.
La sfârşitul primei decade a lunii noiembrie, investitorii de pe piaţa cuprului au primit o gură de oxigen în urma anunţului făcut de Daye Nonferrous Metals Co. Ltd. (unul din primii cinci producători de cupru din China), potrivit căruia intenţionează să îşi dubleze capacitatea de producţie de cupru rafinat până în 2015, până la 500.000 tone anual. Analiştii consideră anunţul drept o confirmare a creşterii cererii chineze de metal roşu.
Concomitent, Codelco (cea mai importantă companie minieră de pe piaţa cuprului) a anunţat creşteri ale preţurilor de livrare către cumpărătorii asiatici, ca urmare a dolarului din ce în ce mai slab. În urma anunţului, tona de cupru era cotată la Londra la 6572 dolari SUA. Preţurile de livrare către Japonia şi Coreea de Sud s-au majorat în 2009 cu circa 15,5%, analiştii fiind de părere că acest trend este o urmare firească a previziunilor pentru 2010, când cererea globală de cupru este estimată să înregistreze o creştere de 6,5%. După o creştere surprinzătoare în septembrie, importurile chineze de cupru sunt aşteptate să scadă, dar veştile bune vin din Europa: producţia industrială a Germaniei, motorul economic al Uniunii Europene, a avut o redresare mai importantă decât cea previzionată.
Tot pe 10 noiembrie au fost publicate previziunile pentru 2010 la aluminiu ale Bank of America. Potrivit analizei, preţul mediu pe tonă se va situa la 1750 dolari SUA (faţă de previziunea anterioară, care estima o cotaţie de 1660 dolari). La aceeaşi dată, aluminiul era cotat la bursa de la Londra cu 1950 dolari pe tonă. Deşi în cursul acestui an multe capacităţi de producţie au fost închise, iar multe altele şi-au redus substanţial activitatea, pentru o revenire a preţurilor pe un trend ascendent este necesară în continuare o menţinere la un nivel mai scăzut a producţiei. Unii producători au avut livrări superioare cererii, dar aceasta a fost susţinută artificial prin crearea de stocuri. Poate există o problemă pe piaţă, deoarece preţurile de desfacere previzionate se situează sub costurile de producţie, cu toate acestea însă mulţi producă- tori din Orientul Mijlociu, India, Canada şi Rusia realizează totuşi profit, fiind puţin probabilă o nouă reducere a producţiei. În Europa, liberalizarea pieţei energetice a avut un impact semnificativ asupra producătorilor. În Rusia, situaţia este puţin diferită, deoarece se utilizează energia hidro, mult mai ieftină. În ultimii ani, creşterea globală a producţiei de aluminiu a fost susţinută în procent de peste 50% de China. Lipsa investiţiilor în sectorul energetic a afectat mult însă principalii producători, forţând guvernul chinez să recurgă chiar şi la măsuri de raţionalizare a consumului de energie electrică, pentru asigurarea necesarului minim pentru topitorii.
Existenţa unor stocuri globale importante împiedică o variaţie importantă a preţului aluminiului în 2010, sunt de părere analiştii americani.
Pentru cupru, pe 10 noiembrie a fost anunţată previziunea pentru 2010 a companiei chiliene de stat Cochilco, care a fost ridicată de la 2,10 la 2,70 dolari livra (circa 5960 dolari pe tonă), menţionându-se cererea extrem de dinamică a Chinei şi aşteptările pozitive legate de ieşirea din recesiune a economiilor dezvoltate. Pentru cei mai puţin familiarizaţi, Chile este cel mai mare producător mondial de cupru. Concomitent, compania a anunţat o producţie planificată, pentru 2010, de 5,78 milioane de tone (faţă de cifra estimată anterior, de 5,75 milioane de tone). Nivelul investiţiilor va fi majorat în următorii cinci ani, urmând ca în 2020 capacitatea totală de producţie să fie sporită cu peste 38%. În 2009, preţul cuprului a crescut cu 115%, ajutând statul sud-american (ale cărui venituri procin în mare parte din acest sector) să suporte mai uşor efectele crizei.
Pe 18 noiembrie, la bursa de la Shanghai preţul cuprului a atins maximul ultimelor 13 luni la cotaţiile futures. Analiştii vedeau această realizare a metalului roşu ca fiind datorată cursului de schimb mai mic al dolarului faţă de coşul tradiţional de valute, dar şi potenţialelor tranzacţii speculative, ofertele spot fiind mult mai puţine. Tona de cupru era cotată la 53.450 yuani, în timp ce la Londra metalul era tranzacţionat cu 6840 dolari SUA pe tonă. O parte a analiştilor avertizau însă asupra unor potenţiale corecţii negative, având în vedere creşterea stocurilor globale (cele inventariate de bursa londoneză erau estimate la 410.000 tone, cele mai mari înregistrate din aprilie). Stocurile contabilizate la Shanghai se situau la aproape 105.000 tone (cele mai mari din ultimii cinci ani şi jumătate). Concomitent, asociaţia chiliană a producătorilor de cupru (Sonami) previziona pentru 2010 un preţ mediu al cuprului de 3 dolari SUA pe livră (circa 6620 dolari pe tonă), în timp ce compania poloneză KGHM (al doilea producător european) anunţa că se aşteaptă să obţină în 2010 o producţie totală de 502.000 tone.
Pe 20 noiembrie, cotaţia futures pentru zinc la Shanghai a atins cel mai ridicat nivel al ultimelor 18 luni, în timp ce la Londra rata de creştere a preţului zincului depăşise ratele înregistrate de celelalte metale neferoase. Cumpărătorii erau îngrijoraţi de o potenţială neonorare a comenzilor ferme, în condiţiile în care compania australiană Century (responsabilă pentru o treime din producţia naţională de zinc) se confrunta cu lipsa materiei prime, iar China anunţa o creştere a tarifului energiei electrice pentru operatorii nerezidenţi cu 5,4% (prima majorare efectuată din iulie 2008), pentru a compensa pierderile înregistrate de companiile naţionale, cauzate de criza energetică. În 2009, preţul zincului a înregistrat creşteri de 78% la Shanghai şi de 87% la Londra, procente sub cele realizate de cupru, dar substanţiale totuşi, conform analiştilor.
Cuprul era tranzacţionat la 6840 dolari SUA pe tonă, la Londra, respectiv la 53.670 yuani pe tonă, la Shanghai, cu puţin sub cel mai ridicat nivel înregistrat în ultimele 14 luni. Ninsorile puternice din China au dus la menţinerea la un nivel ridicat al preţurilor.
Alte articole in rubrica Afaceri & Finanţări
-
Prima reţea de producţie şi comercializare de biocombustibili
Companiile Airbus şi TAROM (Transporturile Aeriene Române), împreună cu un consorţiu de parteneri, au pus bazele unuia dintre primele proiecte la ...
-
Raport de monitorizare pe siderurgie
Ministrul Economiei, Comerţului şi Mediului de Afaceri, Ion Ariton, a participat în data de 13 ianuarie a.c. la atelierul de lucru la nivel înalt ...
-
Preţ record al cuprului, la Londra
Pe 31 decembrie 2010, în ultima zi de tranzacţionare la Bursa Metalelor de la Londra, preţul cuprului a atins nivelul record de 9600 dolari SUA pe ...
-
Finanţarea reţelelor trans-europene
Comisia Europeană a lansat cererea de propuneri pentru acordarea de finanţări nerambursabile în domeniul reţelelor transeuropene de energie (TEN- ...
-
Barroso: „Proiectul Nabucco va fi o poveste de succes“
Preşedintele Comisiei Europene, Jose Manuel Barroso, şi comisarul european pentru energie, Günther Oettinger, au vizitat în perioada 13 - 15 ianua ...
-
Barroso: „Proiectul Nabucco va fi o poveste de succes“
reşedintele Comisiei Europene, Jose Manuel Barroso, şi comisarul european pentru energie, Günther Oettinger, au vizitat în perioada 13 - 15 ianuar ...
-
Finanţările se dau celor puternici, nu celor slabi
În această perioadă de criză, investiţiile constituie cheia dezvoltării oricărei afaceri. Fondurile europene stau la îndemâna oricărei socie ...
-
Parcul Naţional Munţii Rodnei
Administraţia Parcului Naţional Munţii Rodnei a obţinut finanţare în cadrul proiectului Grundtvig Multilateral „Managementul voluntarilor din ...
-
Ecomaster, investiţie de 2,5 milioane de dolari în judeţul Prahova
Ecomaster, compania de servicii ecologice a Grupului Rompetrol, a finalizat recent prima etapă a construcţiei Parcului Ecologic Industrial (Ecopark) ...
-
Va urma o criză a metalelor rare?
Nu cu mult timp în urmă, Statele Unite aveau constituite rezerve strategice de metale rare, considerate necesare pentru asigurarea consumului indust ...
-
Noi reguli la semnarea contractelor de finanţare prin POS Mediu
Ministrul László Borbély s-a întâlnit în data de 10 august 2010 cu beneficiarii de finanţare prin POS Mediu, în cadrul Axei 1 - Apă, Apă uza ...
-
Corecţii fireşti
Pe 31 mai, Christian Noyer, guvernatorul Băncii Franţei şi, totdată, membru în Consiliul BCE, declara că agenţiile internaţionale de rating au ...
-
Calm şi expectativă
Pe 25 iunie a.c. s-a desfăşurat, la Londra, o întrunire la care au fost invitate peste 200 de firme din sectorul minier şi al investiţiilor. Amba ...
-
Piaţă incertă
Se ştie că luna trecută, SEC (agenţia americană de reglementare a pieţelor financiare) a declanşat o procedură judiciară împotriva gigantu ...
-
Bursa metalelor
Preţul mediu al tonei de cupru se va situa pe parcursul acestui an la circa 6600 dolari SUA, fiind posibil ca el să revină, în 2011, la nivelul î ...
